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9月11日“金九”行情下 西安冷轧为何弱势震荡

2019-09-11 19:18:00  来源:中钢网
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  年初到现在,国内冷轧市场表现难有亮点可言。一方面,上半年新的产能、产线仍在陆续投产,供应端产量居高难下;另一方面,以汽车为代表的冷轧下游终端产销持续下滑,导致了冷轧品种供需矛盾日渐凸显。从9月开始,国内钢市开启较为较为客观的反弹,但西安冷轧价格却迟迟不肯启动,一直处于弱势震荡趋势。探究其原因,且听笔者娓娓道来。

  一、产量短期下行 长期高位震荡

  

  数据来源:钢联数据

  从供应端看,7月以来,西安地区钢厂到货量不是很理想。从本地资源占比情况来看,酒钢8月在冷轧产线亏损检修情况下,订单量不足,8月给西安市场供货量大概在1900吨左右,较前期正常发货情况下下降50%。八钢,8月基本供货正常,预估在4000吨左右。邯钢,由于价差问题,到西安地区暂无利润,短期暂停供货。武钢,8月供货正常,大概在500吨左右。其余钢厂如宝钢、包钢、安钢等钢厂少量到货。短期来看,西安地区预计在9月中旬之前整体供应是偏紧的状态。不过,经过笔者近期调研,从下旬开始,酒钢、包钢、八钢、武钢均会恢复正常供货,届时资源偏紧格局得到有效改善。

  二、需求未有明显放量 库存重回累库阶段

  

  数据来源:钢联数据

  从库存方面来看,目前西安冷轧库存总量在1.85万吨左右,其中可流通资源在1.2-1.6万吨之间,所以整体来看目前库存不算高位。从代理商方面了解到,一级代理商目前手持加在途库存在6000-8000吨之间,二三级代理商库存较低。八钢资源目前市场占比较高,包钢其次,酒钢资源较少。再看需求情况。6月份以来,西安冷轧整体成交情况维持偏弱。一方面,当下市场还是处于需求的淡季的尾声,终端企业生产饱和度不高,另一方面,8月份高温天气较多,进一步影响了施工、生产节奏,从而进一步影响了市场成交。9月开启,在价格反弹的刺激下,成交略有好转,但也不算特别火爆,以陕汽代表的汽车行业依旧处于半开工状态,再者像家电零部件生产企业也是处于同样境地,可见需求偏弱格局还将延续。再看上文提到的9下旬随着钢厂发货量的增加,预计西安冷轧库存将重新回归2.2-2.8万吨区间。

  三、市场情绪谨慎偏空 价格反弹空间有限

  

  

  从笔者近期大量的调研发现,现阶段看空后市情绪浓厚。主要原因有以下;第一,从4月份开始,大库存贸易商亏损较多,现阶段不敢轻易备库;第二,终端方面今年备货思路坚持随用随采,进一步制约价格反弹空间。第三,据贸易商反馈,“金九”以过三分之一,暂未看到需求明显放量,此情况下,钢贸商也不敢轻易涨价,只能现货现有协议量,回笼资金为主。

  综合来看,近期西安地区冷轧产量和库存持续回落,供需矛盾在短期内得到一定缓解。长期看在需求偏弱,需求决定价格的逻辑指导下,加之供给后期增量。笔者认为9月西安冷轧还将延续弱势震荡格局。


(责任编辑:中钢网)

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