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5月2日:5月冷轧价格货高位震荡为主-网

2021-05-02 10:41:00  来源:中钢网
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  概述:4月国内冷轧价格呈震荡拉涨趋势,价格方面创下近10年新高。从库存情况看,4月份延续3月份降库主逻辑,但4月下旬去库速度放缓;从供应情况看,钢厂产能利用维持高位,供应压力不减,从现阶段情况看,5月冷轧价格高位震荡为主。

  一、冷轧板卷国际市场整体回顾

  4月份中国冷轧出口价格继续走强,月环比涨100美元/吨,涨幅较3月明显扩大。从市场反馈看,尽管4月份国内冷轧价格偏高,但国际市场需求表现尚可,出口价格快速上涨。

  

  图一:国内冷板卷板FOB出口价格 数据来源:钢联数据

  二、冷轧板卷4月份供应继续高位运行

  根据的调研,截止4月29日的钢厂生产数据,,29家冷轧板卷生产企业中产能利用率84.27%,月环比上涨0.67%,钢厂周实际产量为85.30万吨,月环比增加0.68万吨。另3月份平均产能利用率为83.26%,年同比下降2.38%,已经达到历史高位水平。

  

  图二:冷轧板卷产能利用率走势图 数据来源:钢联数据

  

  表一:全国冷轧钢厂周生产调查数据 数据来源:钢联数据

  三、冷轧板卷原材料出口情况

  根据海关数据的统计,3月份,冷轧薄板和冷轧薄宽钢带的出口量为69.97万吨,月环比增加36,52万吨,年同比增加25.76万吨;从数据看,近期出口有往继续保持强势。

  四、冷轧板卷下游需求情况

  (一)冷轧板卷去库放缓整体表现一般

  社会库存方面:截至4月29日本网监测26个城市库存,本周冷轧板卷社会库存117.88,周环比减少0.14,月环比减少1.32,年同比减少21.00。(单位:万吨)

  截至4月29日本网监测29个城市库存,本周冷轧板卷社会库存180.73,周环比增加1.31,月环比增加2.09,年同比减少30.51。(单位:万吨)

  

  表二:全国冷轧周库存调查数据 数据来源:钢联数据

  

  图三:冷轧板卷厂库走势图 数据来源:钢联数据

  

  图四:冷轧板卷社库走势图 数据来源:钢联数据

  

  图五:冷轧板卷总库存走势图 数据来源:钢联数据

  

  图六:冷轧板卷成交量走势图 数据来源:上海钢联

  (二)3月份汽车产销环比分别增长63.9%和73.6%

  3月,汽车产销分别完成246.2万辆和252.6万辆,环比分别增长63.9%和73.6%,同比分别增长71.6%和74.9%。本月受同期低基数因素影响,产销同比依然呈现大幅增长的态势。1-3月,汽车产销分别完成635.2万辆和648.4万辆,同比分别增长81.7%和75.6%,增幅比1-2月分别收窄7.2和0.6个百分点。与2019年1-3月数据相比,汽车产销同比增长0.3%和1.8%,增幅较1-2月相比分别收窄2.6和0.9个百分点。

   展望未来,国民经济依然会保持稳定增长,近期政府针对促进消费以及为企业减负等方面陆续颁布了多项政策,未来还将进一步深化政策的执行力度和覆盖范围。这些措施对于消费市场的持续恢复均会起到支撑作用。也应注意到,近期出现的原材料价格大幅上涨将明显增加制造业企业的成本压力,另一方面,芯片等零部件供应紧张问题仍将持续影响企业生产节奏,预计二季度影响幅度大于一季度,因此,仍需保持审慎乐观的态度。

  

  图七:汽车产销走势图 数据来源: 钢联数据

  (三)汽车库存预警指数月环比继续上升

  2021年4月30日,中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示,2021年4月汽车经销商库存预警指数为56.4%,较上月上涨0.9个百分点,对比去年微降0.4个百分点,库存预警指数位于荣枯线之上,汽车市场处在不景气区间。

  4月库存预警指数上升,主要是市场需求不足,销量下滑导致。4月份是传统的市场淡季,受清明的民俗影响,购车需求不旺,另外4月份也是农忙时节,进店量和成交率较3月均有回落。上海国际车展,大批新车首发上市,加之五一多地举办地方车展,消费者持币待购氛围浓重。

  芯片供给不足,对部分车型生产带来影响。但总体上厂家和经销商库存能满足未来两个月市场需求,如果芯片短缺问题在二季度得到缓解,将不会传导到终端销售。

  日前,商务部、发改委等六个部门联合举办2021年全国消费促进月活动,持续释放增长潜力。五一小长假或将引起购车潮,预计市场需求和销量将有所提升。

  

  

  图八:中国汽车经销商库存预警 数据来源:钢联数据

  五、独立轧钢企业持续盈利水平大幅下降

  

  图九:独立轧钢企业成本 数据来源:钢联数据

  根据对个别独立轧钢企业的成本跟踪显示,4月份虽然冷热价差收缩至300元以内,热卷结算成本整体上移,因此对于独立轧钢企业来说,5月份利润继续收窄至盈亏边缘线。

  六、4月份冷轧板卷现货价格大幅拉涨

  

  表三:冷轧板卷具体城市月度价格变化汇总 数据来源:钢联数据

  

  图十:全国冷轧均价走势图 数据来源:钢联数据

  截至4月30日,冷板相对价格指数为143.62,月环比上涨6.88%,年同比上涨67.06%。具体价格方面:据数据统计,截止3月31日,现全国24个主要城市1.0mm冷轧板卷均价为6173元/吨,4月份累计下上涨355元/吨;分城市来看,上海1.0mm宝钢青山卷价为6180元/吨,3月份累计上涨370元/吨,天津1.0mm鞍钢天铁卷价为6040元/吨,4月份累计上涨300元/吨,广州1.0mm鞍钢卷价为6200元/吨,4月份累计上涨410元/吨,4月份主要城市均呈现价格大幅拉涨格局。

  (一)冷热价差、镀冷价差窄幅震荡

  4月热价格价格呈现快速拉涨,冷轧涨幅尚可,冷热价差始终保持窄幅调整,截至4月末冷热价差为425元/吨,月环比收缩53元/吨;镀冷价差为411元/吨,月环比缩小1元/吨。从近期市场的情况看,冷轧整体涨幅明显,预计5月冷热价差、镀冷价差保持在500元/吨范围波动。

  

  图十:冷热&镀冷价差走势图 数据来源:钢联数据

  (二)南北价差窄幅区间震荡

  从4月整体市场看,南北价差区间震荡。截至4月底,广州与上海价差为20元/吨,广州与天津价差为150元/吨.从价差看,南下资源不具备价格优势。

  

  图十一:冷热&镀冷价差走势图 数据来源:钢联数据

  七、5月钢市预测:冷轧价格呈现高位震荡 重点关注上游原料价格变化

  综合来看,供给方面,目前钢厂生产继续保持高位,5月冷轧供应压力不减;库存方面,调研的29城样本库存数据显示,去库速度放缓,有再度开始累库迹象;需求方面,从4月份各市场反馈发现,各地需求一般,尤其是汽车用钢需求在芯片短缺影响下,部分汽车企业按需采购为主,另外当前现货价格高启,下游很难在高价资源面前去做库存;原料方面,4月份热轧价格再度大幅拉涨,部分市场热轧价格逼近6000元/吨,对冷轧价格形成一定支撑,不过冷轧价格的受上游热轧价格影响较大,重点关注热轧价格变化情况。对此,5月冷轧或将高位震荡走势。

  

  

  

  


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