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5月13日调研:高库存叠加高成本 北方冷轧钢企再遇考验

2022-05-13 08:30:00  来源:中钢网
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  概述:自5月9日起,河北省邢台市南和区一地区调整为低风险地区。调整后,河北省全域均为低风险地区。随着各城市解除封控消息频出,各市场疫情得到有效缓解,将继续对北方地区疫情缓和下冷系板材市场情况做进一步调研跟踪。

  一、生产有序恢复 原料短缺得到缓解

  

  前期由于唐山、邯郸等地疫情交通管制,周边区域内钢厂原料严重不足,尤其是调坯轧钢厂,面临所需原料无法进入的紧张时期,只得被迫减产甚至停产,导致成品材也无法正常发货。据最新调研情况显示,目前北方地区冷系板材生产企业原料供应得到很大缓解,原料可以正常进入,各个钢厂生产情况也逐渐恢复,但其中受疫情影响较为严重的小部分钢厂,产能还未完全释放,目前仍处于不饱和生产中。

  二、钢厂累库迹象明显 市场资源到货进度偏慢

  

  

  库存作为市场关注的热点之一,那么此轮疫情前后冷系板材厂库、社库存变化如何?从样本统计数据看,冷轧镀锌板卷厂库疫情前后对比,累库迹象较为明显,其中冷轧板卷增幅高达19.92%,镀锌板卷增幅5.04%;彩涂板卷减幅1.24%。分析其原因,疫情前期,在钢厂原料尚未严重短缺情况下,钢厂仍维持低位生产,疫情期间由于交通运输严重受阻,钢厂发货困难,因此疫情后期钢厂库存增加是必然趋势,其中冷轧增幅高达近20%,由此也可以解释当前北方市场镀锌冷轧价差扩大至近620元/吨。其中最重要的原因就是疫情期间冷轧钢厂产能利用率一直维持在高位水平,钢厂冷轧资源积压明显,疫情缓和后流向市场导致市场冷轧资源偏多,商家挺价意愿低。

  社库方面,当前除国内疫情高风险区无法正常出货以外,北方多数市场持有“48小时核酸阴性”证明均可以正常提货,因此疫情后期出货阻力下降后,市场资源也在逐步消耗。冷轧、镀锌、彩涂板卷社会库存分别下降3.14%、11.80%、1.39%,其中镀锌板卷资源降幅明显,同时也呼应了当前北方镀锌资源偏紧,价格偏高的局面。运费方面,疫情期间运费价格上涨已成为普遍现象,笔者了解到疫情缓和后,虽然运费有所下降,但是相比正常情况下仍上涨约10%-40%。

  三、汽车产销量创新低 国内订单支撑度低

  

  4月份我国汽车产销量分别为120.5万辆和118万辆,同比分别下降46.1%和47.1%,为近十年以来同期月度新低;乘用车和商用车环比和同比均呈现大幅下降,其中乘用车销量为96.5万辆,同比下降43.4%,环比下降43%;商用车销量为21.6万辆,同比下降60.7%,环比下降41.8%。以乘用车为例,按照每辆乘用车(1.45T)所需镀锌用量换算,2022年1-4月年同比约减少镀锌使用量4.85万吨,占比总镀锌减量的1/6,所需冷轧用量换算,约减少冷轧使用量6.07万吨,占比总冷轧减量的1/5。下游消费端产销数据不可观,一定程度上影响了冷系生产企业的积极性,加之北方地区冷系板材生产企业接单情况表现一般,多数生企业只接单至未来7-10天左右,少数企业能接单至月底。由此可见,消费量的下降对生产企业的影响呈现正比关系。

  四、前期原料价格高位 与当前现货价格背离

  随着疫情缓解,钢厂四月份开始复产,钢材供应如期回升,但回顾冷系生产企业利润状况,北方邯邢带钢会议4月结算价,SPHC5330元/吨,热卷普碳(1010系列)5300元/吨,突破今年新高。无论对于高炉厂还是调坯轧钢厂,其原料成本4月份一直处于高位。反观现货市场价格,从4月下旬开始,市场出现明显下调,考虑本次疫情的持续时间较长,从原料采购到成品材产出时间或有一定的滞后性,加之前期运费上涨,不排除目前钢厂生产使用的原料为4月份采购所剩余料的可能性。

  四、总结

  生产方面,北方疫情缓和一定程度上促进了冷系生产企业复工复产进度,但是并不意味着北方冷系生产企业产能的完全释放,部分城市仍出现星散疫情,例如北京、营口、邯郸等地仍受管控。

  库存方面,对比疫情前后,厂库增加、社库减少成为一种趋势,随着疫情进一步好转,厂库将进一步向社库转移,厂库社库有望恢复动态平衡。

  下游方面,下游消费端产销数据仍不可观,一定程度上影响了冷系生产企业的积极性,短期内冷系板材生产企业产能释放并不明显。

  利润方面,由于前期生产成本偏高、运费上涨,导致钢厂利润收窄,部分钢厂或将维持中等低位水平生产,或者将产能转至其他钢材品种。因此,北方疫情缓和并不会促进北方冷系产能的完全释放。最后,各个地区疫情管控政策多有变化,需持续关注疫情影响下的冷系板材情况。

  


(责任编辑:中钢网)

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